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跌無可跌 2月不銹鋼行情大局已定

來源:頂亮金屬 | 發(fā)布日期:2015-02-02 | 瀏覽:0
    一、宏觀經(jīng)濟導向
 
    美國經(jīng)濟在持續(xù)轉(zhuǎn)好,但仍需創(chuàng)造更多就業(yè),勞動力市場有待改善?;趯趧恿κ袌龊秃M饨?jīng)濟的擔憂,預計美聯(lián)儲不會立即加息,美聯(lián)儲稱作加息決定時會考慮海外經(jīng)濟。繼德國PPI連續(xù)17個月徘徊于負值區(qū)間,德國1月CPI年率終緊步后塵,令歐元區(qū)經(jīng)濟再起憂慮,也考驗著歐版QE的寬松底線。歐盟官員表示正在考慮對俄羅斯實施新一輪的制裁。該輪制裁將主要集中于對俄進行資本市場限制措施。歐盟領(lǐng)導人將于2月12日的領(lǐng)導人峰會上討論新的制裁措施,最終的是否實施新一輪制裁的決定最早將于3月出爐。
 
    隨著2014年中國經(jīng)濟增速下滑至7.4%,經(jīng)濟增速放緩的主要原因在于固定資產(chǎn)投資減速,在供應過剩的房地產(chǎn)和制造業(yè)領(lǐng)域,投資放緩尤為明顯。庫存壓力的加大導致房企新開工的意愿不強,房地產(chǎn)投資在2015年仍有進一步下行的壓力。作為最重要的經(jīng)濟引擎之一的房地產(chǎn)行業(yè),政策暖風頻頻吹起,第三輪救市呼之欲出。
 
    綜述,美國經(jīng)濟在持續(xù)轉(zhuǎn)好,美聯(lián)儲稱作加息決定時會考慮海外經(jīng)濟;德國正式步入通縮,考驗著歐版QE的寬松底線;中國經(jīng)濟“外需疲弱、內(nèi)需疲軟”,房地產(chǎn)或迎第三輪救市潮。從國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟來看,不銹鋼需求的增長仍將趨于疲軟。
 
    二、原料面情況解讀


    1月份倫鎳受消息面影響出現(xiàn)了小幅震蕩盤整,雖然不銹鋼價格沒有實質(zhì)下跌,但給不銹鋼原料面的支撐明顯趨弱,使得不銹鋼價格連連敗退。
 
    當下宏觀經(jīng)濟、原油價格及美元走勢將繼續(xù)影響鎳行情,美元強勢上漲,原油價格下跌,輸出成本下降,宏觀經(jīng)濟制約倫鎳上漲。還有LME鎳庫存維持高位,供應依舊充足,以及國內(nèi)鋼廠2月檢修減產(chǎn),預計減產(chǎn)至少30萬噸上下,供需面很難支撐鎳價上漲。另外,按以往價格走勢來看,自06年以來2月LME鎳均價均高于1月價格,僅僅有09年金融危機期間相反。因此綜合判斷,2月LME鎳均價可能出現(xiàn)小幅上漲。
 
    1月鎳礦、鎳鐵緊張,帶動整個鎳產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲的預期未能如愿實現(xiàn),反而受國際宏觀經(jīng)濟及原油價格繼續(xù)暴跌打壓,一路呈現(xiàn)下行走勢。同時基本面方面國內(nèi)鎳礦、鎳鐵供應依舊充足;印尼各方建廠進度名錄,青山甚至已經(jīng)出鐵;國內(nèi)不銹鋼廠不堪虧損壓力,被迫2月全面檢修減產(chǎn),給投資者看漲的信心不斷降溫。
 
    目前看1月鎳礦進口量將繼續(xù)維持低位,2月鎳礦庫存量將繼續(xù)消化,國內(nèi)鎳礦商依舊持有不愿低價出貨的心態(tài)。鎳鐵廠則面臨雙重壓力,一方面要面對高礦價所帶來的成本壓力,一方面要面對鋼廠不斷壓低的采購價格所帶來的利潤侵蝕。因此,判斷2月市場將繼續(xù)呈現(xiàn)出此種弱勢僵持的局面。
 
    1月廢不銹鋼市場價格整體處于小幅盤整階段。近期倫鎳波動較為頻繁,雖有所反彈,但反彈能夠持續(xù)依然有待考驗,對于廢不銹鋼市場支撐依然較弱。從目前市場情況來看,貿(mào)易商補庫積極性較低,多數(shù)貿(mào)易商選擇快進快出以此來降低風險;而部分下游小型鋼廠已提前完成采購,廢不銹鋼市場需求有所減弱。臨近年關(guān),市場觀望情緒較為濃郁,廢不銹鋼價格恐仍將處于低位,預計短期內(nèi)廢不銹鋼價格仍將低位盤整。
 
    綜述,結(jié)合市場宏觀經(jīng)濟面、消息面、供需面,倫鎳、鎳鐵、鎳礦、廢不銹鋼等原料價格可能處于弱勢盤整,從而使得2月份不銹鋼價格成本難有支撐。
 
    三、不銹鋼市場基本面情況
 
    2015年1月,不銹鋼市場行情繼續(xù)上一年低迷行情,從月初到月底跌幅平均在700元/噸左右。主要原因是一方面不銹鋼原料鎳、鎳鐵等價格走軟,不銹鋼成本支撐減弱;另一方面是臨近春節(jié)放假,下游需求不好,市場冷清,成交清淡,同時貿(mào)易商對后市不樂觀,成交為主。除此之外,12月份鋼廠沖量,市場庫存略增,且貿(mào)易商安全過年心里較強,因此1月份市場報價出現(xiàn)一定幅度的下跌。
 
    另外,近期張浦鋼廠已取消了薄料規(guī)格的新加價政策,目前≤0.7mm的薄料資源已恢復原先加價體系。
 
    據(jù)悉,進入2月份市場基本處于盤庫等待放假階段,而節(jié)后基本已2月末,這就意味著年前行情已經(jīng)定格,市場報價弱穩(wěn)為主,個別出貨商家實際成交價暗降可能較大。
 
    通過對于當下市場主流不銹鋼品種的解讀,預計2月份含鎳系不銹鋼受成本價格盤整、市場需求增長趨緩、市場庫存壓力增加等原因?qū)⑿》荡?,?00系不銹鋼行情仍然以平穩(wěn)為主旋律。
 
    四、總體預判
 
    從宏觀經(jīng)濟面來看,美國經(jīng)濟正在轉(zhuǎn)好中,歐洲經(jīng)濟正在泥潭中掙扎,國內(nèi)經(jīng)濟正在自救恢復中,預計需求的增長還將處于趨緩狀態(tài)。從不銹鋼原料面來看,倫鎳、鎳鐵、鎳礦、廢不銹鋼等原料價格可能處于弱勢盤整,從而使得2月份不銹鋼價格成本難有支撐。從市場供需面來看,宏觀經(jīng)濟形式不樂觀,導致國內(nèi)外不銹鋼需求增長趨緩。國內(nèi)鋼廠2月份減產(chǎn)/檢修較多,但1月市場庫存量維持高位,且1月鋼廠生產(chǎn)正常,2月到貨量影響有限,可受銷售周期很短,2月庫存量還將面臨增加的局面,春節(jié)前后銷售壓力有增無減,供需矛盾仍制約市場行情。
 
    綜上所述,2月份不銹鋼行情總體將定格在1月底的弱勢盤整中,且實際成交價格還會可能出現(xiàn)小幅的暗降。

【本文標簽】 不銹鋼行情

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